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晨会精华:市场短期风险充分释放 聚焦三条投资主线

时间:2020-09-15 14:59:31 编辑:牛牛 来源:东方财富研究中心 浏览:95次

  周一,A股三大指数集体上涨,受到相对合理充裕的流动性支撑,A股有望开启一轮中期慢涨

  展望后市,纯达基金表示,A股主要股指在下方具有较强支撑,市场在内部结构优化和资金调仓换股后,有望逐步企稳回升。

  中信证券指出,市场短期风险已充分释放,资金行为将从紊乱逐渐重归常态并重聚合力,带动增量资金入场;国内宏观经济基本面修复预期将强化,A股将开启一轮持续数月的中期慢涨。

  招商证券表示,A股有望重回上行通道。此前由于流动性变化,市场短期调整,流动性驱动的高估值板块调整较明显。但由于新增社融持续回升,企业盈利将会持续加速回升。从A股历史上看,企业盈利加速也会带来估值提升,因此A股大部分与经济周期相关行业将会迎来“戴维斯双击”。

  中金公司表示,受科技股估值偏高、货币政策向正常化回归、短期资金利率较快上行等因素影响,科技板块及新经济板块出现一定回调。短期看,国庆长假临近,市场风险偏好预计较难系统性提升,但估计市场下行空间较有限。中期来看,支持本轮科技股及新经济板块上行的长期因素并未发生变化。

  操作策略上,中信建投策略首席分析师张玉龙认为,从当前的时间点到国庆节之后甚至10月底,都是相对以防守为主,选择高股息,低估值的板块作为防守。

  东吴证券首席经济学家陈李认为,依赖估值提升的牛市已步入中后期,业绩推动的牛市若隐若现。投资者应对2020年剩下的3个多月,适度降低预期收益率,但大致还可以在结构上收获一个正回报。

  行业配置方面,中信证券建议继续聚焦顺周期与高弹性品种,包括三条主线:受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的周期板块,如黄金、有色金属和化工板块;受益于经济复苏和消费回暖的可选消费品种,如汽车、家电、家居等板块;绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的金融板块,以及已基本调整到位的科技龙头股。

  纯达基金表示,现阶段投资者可以在适当控制仓位的基础上,密切观察市场风格向周期价值方向切换的持续性,建议逢低适当布局顺周期类的建材、家居、汽车、银行等板块。与此同时,对于景气度仍较高的科技和消费行业中的龙头个股,也可以在合理估值位置进行逢低配置。

  磐耀资产表示,在财政政策保持积极、宏观经济继续恢复性增长的背景下,依然看好低估值顺周期板块盈利和估值提升的机会。与此同时,投资者对于未来一段时间内超预期政策带来的相关产业投资机会,也可保持密切关注。

(文章来源:东方财富研究中心)

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