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纺织服装10月投资策略:季报期叠加板块景气向上 迎接旺季行情

时间:2020-10-15 08:31:45 编辑:牛牛 来源:国信证券 浏览:181次

  行情回顾:9月普跌但港股龙头表现出色,10月逆转颓势

  9月大盘普跌,10月呈现反弹。港股纺服指数在龙头公司优质的中期业绩催化下行情表现较好,A股纺服板块与大盘趋势接近。重点关注的公司中行情表现较好的包括A股的森马服饰、太平鸟、比音勒芬、开润股份,港股的波司登、安踏体育、李宁、滔搏、申洲国际,以及海外的耐克、阿迪达斯、安德玛、富乐客等。

  品牌渠道:Q3消费逐月回升,国庆景气度加强

  8月服装社零同增4.2%,运动鞋服9月线上增长加速。国庆黄金周消费景气度提升,8天全国零售和餐饮重点企业销售额同增4.9%。9月下旬至10月气温同比下降,“冷冬”有望助力服装消费。

  制造出口:服装出口现拐点,9月景气进一步回升

  随着全球需求与国内复工改善,服装出口低点在4月同比-30%后跌幅收窄,8月首次转正,+3%。我国出口新订单PMI 9月50.8,回暖显著,主要服装出口国PMI 9月均进一步回升至50左右。

  纺服板块公司公告与行业新闻一览

  A股公司:股权激励、收购兼并、可转债、业绩预告等;港股公司:月度营收、季度数据等;国内新闻:阿里发布数字化服装“犀牛”工厂、国庆8天全国购物中心客流达7.41亿人次等;国际新闻:优衣库日本8月销售额增长29.9%、Nike季度业绩超预期等。

  风险提示

  1。疫情反复多次冲击;2。企业恶性竞争加剧;3。全球经济修复慢于预期。

  投资建议:业绩披露叠加冬季旺季行情,看好优质龙头投资机会

  10月将迎来3季度业绩披露窗口期,在行业景气度逐月改善的背景下看好优质龙头公司出色的业绩表现。同时,展望四季度,在10月双节、双十一、“冷冬”等因素刺激下,伴随消费持续升温,有望迎来旺季行情,看好业绩有上调潜力的优质公司。综合以上,我们港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏、波司登,A股推荐开润股份、森马服饰。

(文章来源:国信证券)

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