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后疫情时期的国际金价跌破1900关口 黄金股还能上车吗?

时间:2020-11-17 21:25:49 编辑:牛牛 来源:第一财经 浏览:285次

  11月16日,黄金概念股表现活跃,截至发稿,莱绅通灵、江西铜业、铜陵有色、云南铜业等多股走高。

  上周,黄金整体走势是一个探底回升。近期新冠疫苗的重磅消息对黄金构成利空打击,国际金价在冲到1966美元/盎司关口后,迅速回落,目前已失守1900美元/盎司关口。

  分析认为,由于目前提振黄金主要有两个因素:一个是避险需求,另一个是财政刺激政策带来的通胀风险。在缺乏通胀风险提振的同时,新冠疫情带来的避险迅速缩减的话,黄金价格自然下落。

  对此,摩根士丹利策略师认为,该行将2021年金价预期从此前的每盎司1950美元下调至1825美元。

  但高盛分析师则有另外的观点:黄金牛市尚未结束,黄金市场走势可能会遵循2008年全球金融危机后的老路。高盛在报告中称,“随着美元走软以及新兴市场零售需求继续复苏,黄金的结构性牛市尚未结束,明年将恢复。不过,短期内金价无论是上行还是下行,都可能难以产生有意义的动能。对黄金的目标价为每盎司2300美元。”

  海通证券表示,全球货币、财政刺激政策是否加码确实影响短期金价走势,但本身博弈成分较高意义不大,而确定性较强的是历史罕见的宽松政策带来的长期流动性剩余。本轮QE以来美联储资产增加规模已经超过了此前三轮QE期间的新增资产总和,而疫情终将过去,通胀有望回到合理的水平,金价有望受益通胀预期的抬升,可关注赤峰黄金等。

  对于A股市场上的黄金消费股,长江证券指出,经历过去10年黄金珠宝消费的波动,黄金珠宝行业分化开始加剧,从2017年开始行业集中度开始迎来提升,对应来看,黄金珠宝龙头企业门店扩张速度显著提速,且营收增速表现好于同行其他企业。此次疫情加大中小品牌企业的经营难度,行业出清速度有望较快,同时随着黄金珠宝品牌认知度的持续提升,已经有网点优势和品牌力基础的企业有望迎来较好市场环境,有望保持稳扩张节奏。

  短期终端销售复苏奠定业绩确定性,中长期行业出清头部企业保持扩张节奏奠定成长性,且当前重点龙头企业估值已经处于历史较低水平,近期因金价回调影响,板块进一步出现回调,而金价阶段高位的回调会进一步激发黄金珠宝消费回升,迎来较好的配置时点,建议重点配置黄金珠宝龙头企业周大生和老凤祥。

 

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