您当前的位置: 牛咯网 >   股票 >   大盘分析 >   正文

龙头抱团会瓦解吗?A股春季躁动还能持续多久?四大赛道受看好

时间:2021-01-11 15:10:23 编辑:牛牛 来源:中国证券报 浏览:296次

  2021年A股迎来市场开门红,三大股指周涨幅均超过2%。然而一边是少数龙头股屡创新高,一边是多数个股逆势下跌,各方对市场后市行情看法分歧进一步加剧。

  中证君梳理发现,对于龙头股的“抱团”,券商认为春节前难见瓦解,但是二三线品种的投机性抱团或趋势或难延续;A股“春季躁动”仍持续,但是后市波动性或进一步加大。配置方面,军工、可选消费、科技、大金融四大赛道备受券商推荐。

  春节前“抱团”或难瓦解

  回顾本周A股整体行情,最明显的特征莫过于“个股不涨指数涨”,即少数权重大的市场龙头股持续上涨并推动指数走高,但大多数个股收跌。市场行情进一步分化的同时,市场对于“抱团”持续性以及“抱团”瓦解的争议也日渐升温。

  国盛证券认为,资金向龙头抱团是机构化的必然趋势,且这一趋势才刚刚开始。参考海外成熟市场,A股市场资金向龙头集中的进程远未结束,未来龙头集中度还将大大提升。

  国泰君安证券认为,无风险利率下行预期,叠加配置思路由“自下而上选股”主导是当前抱团的核心本质,春节前难见瓦解。推演专业投资者们的思路,2021年宏观流动性转向等多种因素均被会纳入考量,在此背景下,优质赛道、确定性龙头成为抱团的核心方向。

  中信证券认为,年初增量资金集中建仓驱动市场脉冲式上行和结构分化加剧,A股优质公司持续享受估值溢价是中长期必然趋势,不过随着增量资金建仓急迫性下降,风格分化的程度会有所缓和,或从市值大小分化转向行业内部优劣分化,市场上涨和分化的节奏都将有所放缓,回归慢涨轮动,机构密集的调仓或导致二三线品种的投机性抱团延续瓦解趋势。

  行情波动或进一步加大

  “跨年行情”和“春季躁动”是近期投资者持续热议的话题,本周A股三大股指周线集体翻红,又为行情添上一抹靓丽的色彩。但中证君梳理发现,当前已有部分券商对此发布风险提示。

  开源证券认为,下周金融数据的公布,大概率将进一步验证“信用收缩”,因此本轮以大盘股上涨带动的市场“跨年行情”或已行至尾声。春季躁动短期缺乏基本面基础,市场短期的波动可能会因此而上升,投资者切不可把“春季躁动”作为继续做多的理由。

  国盛证券此前明确表示看好当前至2021年一季度的跨年行情,且级别或大超预期,当下其认为新年跨年行情继续,风格向成长偏转。2021年随着疫情冲击平复,无论是经济基本面、还是市场流动性均将回归到宏观向微观下沉的趋势。机构优势凸显,叠加机构增量持续流入,机构牛、结构牛行情继续。

  广发证券强调,流动性宽松驱动“春季躁动”,在流动性环境未有显著恶化前,当前A股仍处于躁动期,但目前A股指数与赚钱广度的背离难以持续,预计短期市场震荡加剧,后再以广度的上升实现两者弥合。从历史经验来看,“指数涨+赚钱广度下降”的背离一般持续不会超过10周,后以阶段性调整消化分歧。

  海通证券认为,春季行情或已正在路上;就全年来看,2021年将是股市大年,立足当前时点,市场有望迎来基本面和情绪面共振;从节奏看,市场高点可能在下半年,A股这轮盈利回升有望持续至2021年4季度。

  看好军工可选消费

  科技大金融机会

  对于后市的配置方向,中信证券表示,从景气角度出发,建议重点关注有色金属、汽车、家电、家居等;从长期成长角度出发,建议围绕科技、国防、粮食、能源和资源“五大安全”战略,布局当前仍具高性价比的品种,包括半导体、消费电子、种植链和种子、军工等;建议战略性增配性价比更优的港股,重点关注互联网、消费电子、教育、农业、上游原材料和金融板块的龙头。

  国泰君安证券表示,景气抬升下军工是全年机会,看好短期景气较好的银行、券商。中期继续看好三朵金花:一是铜、铝、石化、基化;二是可选消费的酒店旅游、化妆品、白酒、汽车、家电;三是新能源科技。

  广发证券建议布局三条主线:一是疫苗交易下出口链及出行链的“可选消费”,如汽车、休闲服务、家电;二是“涨价”主线的顺周期及科技,如有色金属、半导体、新能源;三是景气拐点确认的低估低配大金融(银行、非银)。主题投资关注国企改革。

  国盛证券建议配置三条主线:一是成长方向的军工、新能源、半导体等板块;二是景气确定性高的新能源汽车、光伏风电、机械、医药、白酒和电子等;三是全球经济共振复苏推动的有色、机械、石油、石化等板块。

  海通证券建议,中短期继续关注后周期的金融补涨机会;2021年重视科技软件、内容、应用端以及内需中的大众消费。

  开源证券建议布局三条主线:一是油服、炼化、化纤、氟化工、铜、铝、焦煤;二是钛白粉、照明、机械设备和家居;三是随着经济修复,资产端质量改善的银行以及在经济复苏中资产负债端均改善的保险,房地产的长期价值正在出现。

  【机构抱团引激辩】

  乐观:

  国泰君安策略:抱团难瓦解 风格难切换

  七成私募为机构抱团股“站队”

  悲观:

  中信证券:投机性抱团或将延续瓦解趋势

  开源策略:本轮抱团的“跨年行情”已行至尾声

  陈嘉禾:机构抱团形成的正向循环一定会逆转

(文章来源:中国证券报)

免责声明:本网部分内容为网络转载,非牛咯网的作品,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。只为传播网络信息为目的,若有任何不当请联系我们,将会在24小时内删除。

为您推荐

  • 期货
  • 外汇
  • 股票
  • 基金
  • 期权
  • 保险
  • 黄金
  • 信托
  • 银行
  • 区块链
  • 债券
  • 理财
  • 娱乐
  • 体育
  • 汽车
  • 热点新闻

友情链接

股票配资 股票大盘 股票入门基础知识 558财经网 股票学习网 股票网 牛股庄 股票配资

暂无