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国信证券:行情没有结束 短期政策变化等或使波动加大但趋势未变

时间:2021-01-29 08:48:46 编辑:牛牛 来源:证券时报网 浏览:174次

  1月26日,A股市场全天单边下跌,上证指数下跌1.51%失守3600点,深证成指跌2.28%,创业板指下跌2.89%失守3300点。行业方面,军工、酿酒、保险、券商等板块领跌。从成交量看,两市成交额再次突破万亿,北向资金实际净卖出35.41亿元。

  国信证券指出,导致当天市场下跌的直接原因,是市场担心央行收紧流动性。

  一方面,不少观点认为现在部分领域的泡沫已经显现。另一方面,1月26日,市场资金面显著收紧,截至收盘,上交所隔夜回购GC001利率上升至4.64%,较前一日上行了166.5个基点,盘中最高达到了6.1%,深交所隔夜回购R-001利率上升至3.2%,较前一日上升了33.7个基点,盘中最高达到5.9%。截至下午4点,银行间质押式回购利率DR001利率报2.7668%,上行27.13BP,创逾16个月新高。

  该机构表示,对于昨日的市场大跌,有两点看法,一是当前货币政策全面收紧的可能性还是比较小。二是更重要的,行情往后演绎,基本面拐点比流动性拐点更重要。流动性或者政策面变化如果出现,可能会使市场波动加大,但不改变行情趋势,类似2007年行情中各种政策收紧,都是增加市场波动,并没有改变行情趋势。基本面拐点,根据我们跟踪观察的“中国+G7国家”工业同比增速,可能至少要到三季度才有可能出现。

  综上,该机构认为行情没有结束,短期政策变化等或使波动加大,但趋势未变。

(文章来源:证券时报网)

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