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免费研报精选:禁塑令“发威”!可降解塑料风起 市场规模多大?这些企业提前布局

时间:2021-02-01 13:19:19 编辑:牛牛 来源:东方财富研究中心 浏览:89次

  今日(2月1日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘初惯性下挫之后,出现一波急速拉升,随后迅速回落,并反复震荡,临近午间股指有所企稳回拉,整体上来看,股指分化迹象明显,创业板指表现明显强于沪指。从盘面上来看,可降解塑料、造纸、煤炭、有色等板块表现突出,局部赚钱效应又现。

  开源证券指出,当下或许并非最困难的时候,同时我们也看到了市场中十分积极的力量。A股市场内部,大盘价值股(金融、地产、公用事业)仍然处在低位,且以银行为代表的板块已经出现了基本面的拐点。同样地,在制造业+出口链条+周期性行业+TMT 板块内部,出现了大量业绩高增速的中小市值标的,其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制,而业绩预告和未来的一季报将为我们提供重要信息。市场在未来仍将在局部充满机遇。我们请投资者相信市场仍然存在着积极的因素,近期的波动正在为对该类资产的价值发现奠定基础。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】可降解塑料

  华泰证券指出,禁塑令实施节点来临,可降解塑料国内市场渗透率有望提高。据CCUS,自2020年1月国家发改委发布《关于进一步加强塑料污染治理的意见》后,各省、市、自治区“禁塑限塑”政策相继出台。各地禁塑节奏相似,均为2021年在几个主要城市试点,2022年推广全省,2025年达成全省禁塑的目标。此外,2020年9月1日实施的《固体废物污染环境防治法(2020年修订)》,亦将规范一次性塑料制品的使用,为可降解塑料制品的应用铺路。

  华泰证券进一步分析,据IHSMarkit,2019年全球生物可降解塑料需求量约46.1万吨。据GrandViewResearch,2019年我国塑料包装市场规模540.8亿美元,假设以30%的替代比例计算,可降解塑料市场规模约162亿美元。现用可降解塑料袋等产品主要是PBAT/PLA/淀粉复合材质,据ASKCI,PBAT/PLA价格是普通PE/PP塑料的2-3倍,可降解塑料袋价格约是普通PE塑料袋4倍,因此需求主要依赖政策推动。

  【主题二】造纸

  东方证券指出,成本推动叠加供需改善,2021年文化纸涨价在即,行情有望贯穿全年。进口木浆价格快速上涨,或将成为推动纸价上涨的催化剂;与此同时,当前文化纸供给端进口纸压制有望随着海外需求复苏而缓解,叠加需求端建党百年触发党政用纸需求增长,文化纸涨价行情有望即刻启动并贯穿全年;考虑到当前文化纸价格仍处于约15%的历史较低分位,未来涨价空间较为充足。

  【主题三】煤炭

  开源证券认为,未来全国气温持续回升,季节性强需求接近尾声,叠加春节假期临近工企停工,短期内电厂日耗或将持续下降;供给端在保供政策要求下,产地将在春节期间安排年产,开工率或高位稳定,相对渐弱的需求,供给端将逐渐宽松,预计春节期间极端的高位煤价或迎来进一步回调。但考虑到疫情环境下政策鼓励春节就地过年,节后下游复工较快,对动力煤需求仍有支撑,价格回落幅度有限。进口方面,考虑到2020年内前后不均衡的进口规模对煤价波动有所加剧,我们预计2021年政策端将合理平控淡旺季进口规模,有效发挥进口煤保供稳价的调节作用。总体来看,短期供需矛盾缓解,中长期基本面平稳或是主基调,动力煤价格或将重新回归合理区间。当前各类煤价仍处于强势高位,煤企业绩将会有出色表现,持续看好煤炭股价值修复。

  【主题四】有色

  东吴证券指出,1)疫情导致的宽松货币政策主基调不变,关注贵金属回调后机会。美财刺激政提升通胀预期,地缘政治风险持续、中东局势动荡凸显贵金属配置价值;2)国内宏观经济持续复苏,看好工业金属;3)长期看好新能源板块。新能源汽车产销持续走强,拉动锂电上游材料需求,锂电铜箔价格近一个月涨幅近10%;锂钴需求高速增长,随着供给端收缩,库存不断去化;4)下游5G、军工等逆周期领域逐步发力,上游材料迎来需求爆发及业绩兑现。

(文章来源:东方财富研究中心)

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