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理财踩雷老板兜底后 资深保代撬动国资杠杆强势入主中来股份

时间:2021-02-01 13:25:28 编辑:牛牛 来源:上海证券报 浏览:237次

  因“踩雷”私募产品引发市场关注的中来股份,提前实施了易主计划——通过股份转让和表决权委托,泰州姜堰道得新材料股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“姜堰道得”)锁定上市公司控制权。

  中来股份1月31日晚间披露,公司控股股东、实际控制人林建伟及其一致行动人苏州普乐拟向姜堰道得转让2832.3824万股公司股票,占公司总股本的3.64%。与此同时,林建伟将其持有的2.00%股份对应的表决权委托姜堰道得行使。如此一来,林建伟将让出实控人席位,姜堰道得将晋升为控股股东,保荐人出身的武飞成为新的实控人。

  中来股份改弦易辙本在意料之中,只是时间来得比预计早一些。2020年10月,数次筹划易主的中来股份敲定了接盘方。林建伟、张育政夫妇将合计持有的公司4433.67万股股份以11元/股的单价转让给了姜堰道得,并将所持18.70%股份的表决权一并交给后者。交易实施后,姜堰道得持有上市公司5.70%的股份及18.70%的表决权,为第二大股东;林建伟夫妇仍持有上市公司35.20%的股份,为第一大股东。

  其实,这是“分步走”的一揽子易主安排。

  与此同时,中来股份抛出一份19亿元的定增预案,拟由姜堰道得独家认购。待定增实施后,姜堰道得将成为新的控股股东,入主上市公司。

  但根据最新的交易安排,姜堰道得通过受让部分股份和表决权,将掌控上市公司31.56%的股份,提前坐稳控股股东席位。

  从详式权益变动公告披露的情况看,姜堰道得成立于2020年10月,注册资本25亿元。该公司执行事务合伙人为上海道得投资管理合伙企业(有限合伙),两家主要的出资方均系国资背景。其中,泰州三水投资开发有限公司为江苏泰州国资,山西阳煤道得新材股权投资合伙企业(有限合伙)背后股东涉及山西国资。姜堰道得的实控人为武飞。

  撬动高杠杆实施收购的武飞背景不凡。据披露,武飞1994年毕业于上海财经大学金融学院并留校任教,1997年开始从事投资及投行业务,2004年成为中国第一批保荐代表人。曾先后担任国泰君安证券收购兼并部负责人、国海证券总裁助理兼首席并购顾问、平安信托并购投资总监,旗下道得投资专注于新能源、新材料赛道。

  易主交易“提速”的原因,是中来股份突发的理财踩雷事件。1月10日晚,中来股份发布业绩预告,预计2020年度归母净利润为0.9亿元-1.15亿元,同比下降52.71%-62.99%,其中非经常性损益对净利润的影响金额约为-1.25亿元,主要系公司购买的私募基金在报告期内大额亏损。

  “踩雷”的跌宕情节令市场震惊。原来,中来股份向泓盛资产、前海正帆旗下4只基金合计认购总额2亿元,因这些基金产品重仓济民制药、奇信股份等闪崩股,净值在2020年12月当月亏损了1.587亿元,私募产品的趋同操作及兜底协议令人匪夷所思。另一方面,上市公司当初的该项投资并未履行内部决策程序,“暗度陈仓”的动机存疑。

  发现踩雷后,中来股份对相关基金管理人、托管人向上海仲裁委员会提出仲裁申请,同时向法院对差额补足义务人李祥、李萍萍提起诉讼。为稳住二级市场,实控人林建伟还加了道保险,连夜做出了兜底承诺,就私募基金事项诉讼和仲裁尚未追回部分的投资本金损失进行差额补足。

  尽管实控人出面兜底,但公司暴露出的治理问题及业绩不确定风险,令易主事项蒙上阴影。中来股份的定增事项也收到了深交所审核问询函。

  在此变数下,双方变更了交易节奏,姜堰道得提前锁定了上市公司控制权。值得一提的是,姜堰道得本次受让3.64%股份的价格为8.19元/股,与上周五收盘价(9.01元)相比有约10%的折价,等同于定增发行价。

  与此同时,中来股份对定增方案作出修订,调低了发行股份的数量,募资金额从19.12亿元下调为16.8亿元。对比可见,调减的发行股份数量与最新股份转让的数量几乎一致。同日,中来股份公告聘任财务总监,陈静走马上任。

  “一方面,原实控人以增发价格向姜堰道得转让部分股份,向后者提前交出控制权。另一方面,为规避要约收购红线,下调了发行股份数量。”投行人士分析,在上市公司踩雷之后,接盘方的话语权更大,姜堰道得前期受让股份的浮亏也有所扩大,这应是交易双方博弈谈判的结果。

  投资出身的武飞,能否顺利“排雷”掌舵中来股份走向新生?拭目以待。

(文章来源:上海证券报)

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