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免费研报精选:“吃吃喝喝逛逛”行情再现?A股“上菜”了!相关标的全梳理

时间:2021-02-03 21:12:55 编辑:牛牛 来源:东方财富研究中心 浏览:286次

  今日(2月3日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘中一度有急挫表现,好在稀土与券商等板块奋力护盘,带动股指企稳拉升,并维持震荡上行格局,整体上来看,股指分化迹象明显,创业板指表现强于沪指。从盘面上来看,“吃吃喝喝逛逛”行情再现,养殖业、景点及旅游等板块表现突出。

  开源证券指出,当下或许并非最困难的时候,同时我们也看到了市场中十分积极的力量。A股市场内部,大盘价值股(金融、地产、公用事业)仍然处在低位,且以银行为代表的板块已经出现了基本面的拐点。同样地,在制造业+出口链条+周期性行业+TMT 板块内部,出现了大量业绩高增速的中小市值标的,其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制,而业绩预告和未来的一季报将为我们提供重要信息。市场在未来仍将在局部充满机遇。我们请投资者相信市场仍然存在着积极的因素,近期的波动正在为对该类资产的价值发现奠定基础。

  在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考。

  【主题一】养殖业

  中原证券表示,从需求端来看,我国猪肉人均消费水平相对稳定,维持在19-22公斤/人。随着猪肉价格的回调,预计2021年人均猪肉消费量会有小幅回升;从供给端来看,由于生猪出栏量、存栏量都未到达历史高位的原因,且冷冻猪肉的投放短期对市场影响不大,预计中短期猪肉价格下跌速度缓慢。受到未来生猪出栏量增加影响,猪价反弹空间有限。

  临近春节,肉禽需求量增加促进肉鸡价格上涨。肉鸡供给端,2020年上游饲料价格不断上涨导致养殖户成本增加,未来养殖成本降低之后,会有更多小型养殖户进入市场导致肉鸡出栏量增加。随着节后需求降温,预计肉鸡价格上行空间有限。

  太平洋证券分析,2020年末,全国点发非瘟疫情呈扩大趋势,养殖场补栏节奏受到抑制,势必影响节后1-2个季度的商品猪出栏增速,预计2-3季度猪价有望保持高位,走势或超预期。

  【主题二】景点及旅游

  东方证券此前指出,随着天气进一步转冷以及国内外疫情反复影响出行,餐饮旅游各子板块均有一定程度的调整,但我们认为疫情的影响是短期的,酒店、景区、餐饮等板块从低位呈现边际改善的确定性高,且板块都处于历史估值低位(对应21E的业绩),安全边际较高。建议关注:1)疫情推动酒店行业进一步筑底,加速单体酒店出清,逆势开店更显酒店龙头的能力。看短期,重要会展是拉动酒店商务需求回暖的重要推力,后续随着A类会展恢复和国内出游需求回暖,将进一步带动酒店经营数据好转。2)旅游活动逐步恢复,建议关注景区龙头。

  【主题三】医美

  东莞证券表示,我国大陆地区医美渗透率有巨大提升空间。 2019年中国大陆的医美市场渗透率仅为3.6%,远低于韩国20.5%的渗透率。从渗透率增速来看,2014年-2019年中国大陆医美渗透率每年增加0.24个百分点,低于韩国但远高于美国和日本。在颜值经济大环境下,大众对医美的接受度日渐上升。

  轻医美上游企业占据利润高地。轻医美上游产品在整条产业链中的确定性最高,行业上游壁垒重重,技术、资金及牌照不可或缺,产品附加值高。上游行业集中度高,企业议价能力强,医美产品毛利率普遍超过90%。我国医美产业链中游鱼龙混杂,在严打黑医美大环境下, 短期内医美机构数量减少可能会影响上游企业销量,但长远来看,正规针剂和设备的需求大概率会先降后升,有助于上游企业产能扩张。

  【主题四】稀土永磁

  万联证券指出,国内配额、国外开发和冶炼能力不足,供给刚性强,需求端新能源汽车、风电、家电能耗标准提升等持续发酵,本轮稀土价格在无收储预期背景下上涨,更多由基本面支撑,预计持续性较强,弹性和价值机会具存,考虑稀土业务占比、价格弹性、所处业务环节,相关公司预计继续表现。

  中泰证券分析,站在当前时点,我们认为十分有必要重塑对稀土的认识,用新视角重新审视“从量变到质变”的稀土,新能源需求拉动下,氧化镨钕供不应求横亘2020-2022年:21年预计短缺3000-5000吨,缺口约为5-6%,若计入补库需求,表观缺口或将达到10%以上。

(文章来源:东方财富研究中心)

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