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“就地过年”喝啥酒:高端、次高端动销两旺 中低端将受冲击

时间:2021-02-03 22:36:40 编辑:牛牛 来源:财联社 浏览:186次

投资研报

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  原标题:“就地过年”喝啥酒:高端、次高端动销两旺 中低端将受冲击

  白酒的传统旺季已到来,“就地过年”这一新变化将如何影响春节消费市场?近日财联社白酒行业研究团队走访多省渠道发现:高端酒影响较小,如贵州茅台(600519.SH)53度飞天、五粮液(000858.SZ)的普五、泸州老窖(000568.SZ)的国窖1573,是“刚需”;次高端酒的销售影响也不大,山西汾酒(600809.SH)表现最为亮眼;中低端酒由于受跨省人口流动的限制,将受到最直接的冲击。

  高端酒方面,各渠道反馈春节白酒的销量与去年相比没有太大差别,预计可以达到正常情况销售下的95%至100%,部分区域高端酒反而有所增长,尤其飞天茅台更是一瓶难求、量价齐升,普五、国窖1573等高端酒库存水平相较于中秋国庆“双节”无太大变化,动销情况处于正常水平。

  次高端酒方面,虽然大型宴会场景取消,但小型聚餐仍然存在,其中山西汾酒表现最为亮眼,山东市场规模高速增长。中低端酒则因跨省人口流动的限制,回乡人员数量同比减少,走亲访友频次也会相应降低,对低端酒带来一定负面冲击。

  贵州茅台(600519.SH):飞天茅台价格越控越涨 终端大面积“缺货”

  终端乱象的查处、公司100%开箱“新政”反而使其终端更为紧俏,茅台直营店、超市出现无现货、抽签购买、预约等现象,“散茅”、“箱茅”、“年份茅”价格均出现上涨。

  零售端,成都地区2020年53度飞天茅台1月26日散瓶批价2550元,相较于一周前上涨50元,同比去年春节期间成都2400元/瓶价格涨幅约6%;整箱批价3150元/瓶,相较于一周前上涨20元。杭州市场2020年的飞天茅台53度2380元,广东市场多个酒行报出的市场售价为2600元。

  原箱酒方面,山东区域箱茅的价格从2020年9月份到12月份一直比较稳定,在2780元/瓶到2850元/瓶之间变动,限价之后,已经涨到3200元/瓶。广东市场精品茅台原箱4400元/瓶,下滑50元。

  年份酒方面,2019年的基本在2700元以上,年份更久的价格更高。2015年-2019年(原箱)价格分别为3700元/瓶、3600元/瓶、3480元/瓶、3350元/瓶、2700元/瓶。

  打款及库存方面,贵州茅台四川某经销商打款至2月份,2月份货正陆续到达并继续拆箱,库存水平半个月左右。河南市场飞天茅台、茅台王子酒、汉酱、茅台迎宾酒等热销产品当月进、当月出,基本零库存。其余地区53度飞天目前采用线上APP线上定时抢购的方式,且库存数量有限。

  除了飞天茅台,其他一些原本不太好卖的酱香型白酒茅台王子、贵州大曲、金沙摘要等销售火爆,价格随之一路上涨。从去年中秋到现在,茅台迎宾酒每箱价格从300元涨到700元,贵州大曲每箱价格从1100元涨到了1280元,茅台王子酒(普)每箱价格从850元涨至1200元。部分区域茅台王子酒、金王子还一度缺货。

  值得注意的是,由于平价飞天茅台供需失衡局面,终端乱象频出,目前市场正在严打加价出售等行为。不过茅台具有消费品、奢侈品,投资品三合一的属性,临近春节,茅台的刚需较强,市场需求依然比较大。

  五粮液(000858.SZ):普五批价同比上涨8%左右 终端促销力度加大

  目前普五批价多稳在960-970元/瓶,同比去年春节期间成都890元/瓶涨幅7.87%-9%。终端零售方面,第八代52度五粮液多在1069-1099元/瓶左右,第七代52度五粮液则多为1399元/瓶。

  打款计划以及库存方面,渠道数据显示,四川某经销商打款完成比例在40%,当前到货20%,库存在1.5个月左右,相较于此前中秋国庆“双节”期间40天左右的库存水平,动销情况相差无几。

  青岛市场,销量上不管同比还是环比,多数酒商也表示没有太大变化。河南市场,今年1月浓香型白酒整体库存有所增加,但五粮液、国窖1573等高端浓香型白酒供应紧张;团购市场销量降幅明显,去年整年降20%左右。

  与河南市场批发价相比,五粮液普五涨15%、剑南春涨5%-10%,其他浓香型白酒出厂价涨幅较小;河南因处于交通物流便利,白酒批发价在全国最低,不过现在全国交通物流水平提升明显,各地白酒批发价价差较小,仅20-30元。

  泸州老窖(000568.SZ):国窖1573控货挺价

  国窖1573批价稳定在860元/瓶左右,同比去年春节期间800元/瓶左右批价涨幅7.5%。国窖当前批价与普五相差100元左右,而泸州老窖高层曾多次透露要看齐普五批价。据经销商透露,目前国窖正在进行“控货挺价”。

  零售端方面,国窖1573成都价格1030元/瓶-1098元/瓶左右,与普五、青花郎零售价相差无几,不过四川部分零售店若买的较多可以900多元/瓶提货。

  库存及打款方面,四川地区老窖打款半年,库存在1.5个月左右,预计年前会发完打款的货。有资料显示,省外部分地区从1月21日开始按照930元/瓶打款国窖,紧追普五批价。

  上海国窖某经销商则表示,1573涨幅在10%到15%,批发价与零售价同比例上调。国窖1573这个月的货都是当月进的,目前已经完成了大概200多万,现在进货基本是当月进当月出。

  洋河股份(002304.SZ):经销商称梦6+即将全线提价

  从多位经销商处独家获悉,洋河股份将于2月6日对其旗下产品梦之蓝(M6+)提价,预计提价金额在30元及以上,不同地区涨幅有所不同。

  上海地区方面,梦3、梦6经销商出货价分别上涨30元和50元,终端价格也同样上涨。经销商称这一涨价是因停产后的民间涨价,并不是公司行为。

  库存方面,大部分经销商的洋河产品库存都在半个月左右。

  值得注意的是,洋河股份近期加码了给经销商的优惠力度。活动政策包括:海天部(海之蓝、天之蓝)满6万、16万、26万送手机,而梦之蓝部满10万、15万、25万送手机,除此之外还另外返利3个点,使用大力度优惠用于鼓励终端酒行进货。

  山西汾酒(600809.SH):市场占有率大幅扩张 十年老白汾已断货接近1个月

  整个山东市场2020年汾酒销售额大约为11亿元,其中玻汾为5亿元左右,销量增幅超50%。目前库存不足,经销商随时打款随时要酒。

  渠道方面透露,近期厂家有对玻汾、青花10年、青花20年有提价的打算,青花30年去年6月份他的出货价为628元,8月份调为729元,现在又涨到了859元。10年老白汾现在打款价125/瓶,出货价138/瓶,商超价为198元/瓶,去年一年未涨价。山西汾酒工作人员表示,公司正在重点推另一重要腰部产品巴拿马系列,该系列为10年老白汾的升级迭代产品,巴拿马20年出厂价每瓶为300元左右。

  酒鬼酒(000799.SZ):年前销售趋旺 商超、批发价变动不大

  酒鬼酒多款产品较12月的调查对比看,价格端变化不大,销售情况趋旺。酒鬼酒内部人士透露,春节前,湖南区域市场销售情况不错,目前发货情况正常,但河北等高风险区域发货会受到一定影响。

  酒鬼酒商超售价保持稳定,各类产品中,内参酒卖得相对更好。内参售价为官方指导价1499元/瓶,零售价为1196元/瓶。

  而部分终端门店售价更为优惠,其中某一级经销商内参售价为860元/瓶,其他产品均比商超售价有较大折扣。该店内销售人员表示,我们这是批发价,会比商超要卖的便宜。由于疫情影响,很多人就地过年,会带来白酒需求量的增加,公司会抓好春节前的十几天销售旺季,加大出库。

  其他白酒产品价格

  青花郎于成都目前零售价多在1050元/瓶-1099元/瓶;水井坊(600779.SH)52度臻酿8号目前零售价为446元/瓶左右,水井坊井台零售价621元/瓶;ST舍得(维权)(600702.SH)52度舍得零售价568元/瓶-598元/瓶;52度剑南春438元/瓶左右。在青岛市场,顺鑫农业(000860.SZ)的牛栏山去年有过一次涨价,2020年销量也有所增长,不过增长不是太大,目前年度销售额在1亿元左右。

  在贵州茅台带动下,郎酒、习酒、钓鱼台、国台等酱香酒继续受到消费者青睐,洋酒、葡萄酒的销量提升较为明显,除飞天茅台没货,几乎所有名酒都在搞活动促销,活动也都紧抓春节行情,春节之后相关活动停止。

  此外名酒的降维打击对二三线名酒带来冲击。近年,贵州茅台、山西汾酒等通过系列产品,覆盖了高中低价格区间,在消费者喝好酒消费理念的推动下,销量增加明显,这给二三线名酒和地方酒企带来了很大的压力。以山东市场为例,2019年,外地名酒和本地酒企各占一半,2020年本地白酒不足一半。

  (财联社白酒研究团队:崔文官、熊嘉楠 、张海霞、柴刚 、孙诗卉 、肖良华、 张克瑶、 汪斌、邓浩 、丁蓉、黄路、实习生 周昕宇)

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