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美债收益率暴涨 现货黄金下看1660美元附近 但美国经济“硬伤”没法快治

时间:2021-03-23 08:47:26 编辑:牛牛 来源:汇通网 浏览:236次

  周五(3月12日),现货黄金重启跌势,因美债收益率再度大幅走高重新升破1.6%,带动美元指数自隔夜触及的3月4日以来新低91.364回升。此前美国总统拜登将1.9万亿美元刺激法案签署成法律。

  今年美元指数已经上涨逾2%,追随10年期美债收益率涨势。10年债收益率从不到1%涨到上周末的1.6%。

  拜登力争独立日前基本控制疫情

  美国总统拜登周四(3月11日)签署一项名为“美国救援计划(American Rescue Plan)”议案成法,进一步提振了市场人气。拜登签署立法后发表电视讲话,承诺将积极行动以加速疫苗接种,使美国在7月4日之前更接近正常状态。

  拜登在黄金时段发表电视讲话纪念疫情爆发一周年,强调了疫情的糟糕影响,并称他在努力加快疫苗接种。拜登还表示,将要求各州确保所有成年人在5月1日前符合接种新冠疫苗的条件,并敦促美国人继续对病毒保持警惕。

  拜登曾承诺在就任后首个100天内发放1亿剂疫苗,但表示他现在认为能够在他就任60天时达到这一目标。并宣布将增加部署4000名士兵,使总人数达到6000人,协助疫苗接种工作;并开设一个网站,供美国人查询疫苗接种地点。

  疫情已经导致美国53万人丧生,超过其他任何国家。疫情相关的封锁和限制措施导致数百万个工作岗位流失。随着纾困法案中的刺激措施实施,而且越来越多的人接种疫苗,拜登表达了谨慎乐观情绪,称和全球其他国家一样,美国也厌倦了抗疫封锁和经济损害。

  荷兰国际集团(ING)首席国际分析师James Knightley表示:“鉴于疫苗接种计划进展顺利,总统拜登称所有成年人在5月底之前都有机会接种疫苗,我们预计到第二季经济将全面重启。随着更多刺激措施实施,大量被压制的需求和高储蓄带来支持,我们认为到第二季末所有损失的产出大概率将得到恢复。”

  由于存在强劲的经济增长和通胀上升压力预期,美国10年期国债收益率有望重启涨势,并施压金价。凯投宏观(Capital Economics)认为,今年年末金价将跌至1600美元/盎司,这也将是黄金市场的底部。

  就业市场伤情大

  在美国历史上最大规模刺激方案之一获得通过后,不少分析师上调美国经济增长预期,但本周公布的消费者物价指数表现温和,帮助缓解对于财政刺激加码与超宽松货币政策持续实施可能导致美国复苏过热的担忧。

  尽管美国经济2月创造的就业岗位超出预期,且失业率进一步下降,但最近的就业报告显示,就业市场可能需要几年时间才能从疫情造成的伤害中恢复。

  根据经济合作暨发展组织(OECD)数据,2019年美国对企业获利抽税总额不到国内生产总值(GDP)的1%,也不到整体税收的4%。但美国总统拜登已承诺至少部分撤销前总统特朗普的企业税减免政策,并将企业所得税提高7个百分点至28%,这可能影响企业聘雇意愿。

  美银全球研究的美国经济分析师Joe Song说:“美国就业市场2月迅速恢复。但劳动力过剩迹象依然存在。因此,劳动力市场虽然自疫情高峰以来已经有明显改善,但衡量劳动力利用率的一项广义指标会表明,经济距离充分就业还有很长一段距离。”

  澳洲国民银行(NAB)的汇市策略负责人Ray Attrill在一份客户报告中称:“风险偏好重新升温,对于风险资产来说,无风险利率是1.5%而不是1%显然不再是个问题,虽然对于美元而言,现在就断言将恢复2020年的跌势似乎还为时过早。”

  美联储未来两年料维持现政

  下周的市场焦点是美联储政策会议,本月稍早美联储主席鲍威尔避免引发对美债收益率上涨的担忧。鲍威尔在3月17日美联储结束下次政策会议时的记者会上,可能重申这一点。

  美联储周四在一份报告中称,美国家庭财富在2020年末达到创纪录的130.2万亿美元,因处于纪录低位的利率和大规模财政救助计划遏制了新冠疫情的金融影响。最近的数据反映出美国家庭财务的整体强劲状况。危机之初的近3万亿美元财政救助以及美联储的降息和月度购债操作均带来提振。

  但尽管预期2021年经济增长稳健,但美联储青睐的通胀指标——核心个人消费支出(PCE)物价指数今明两年的平均升幅预计仅为2.0%,美联储在未来两年料将维持宽松货币政策不变。

  澳洲联邦银行(CBA)外汇分析师Joe Capurso表示:“数据有效提醒市场人士,美国通胀水平仍相当温和,要升破美联储的目标还要一番功夫。市场此前太快又太乐观地以为,美联储会开启升息周期。”

  荷兰合作银行资深美国策略师Philip Marey说:“现阶段,美国联邦公开市场委员会(FOMC)似乎并不担心较长期利率,因为它们可能仍将反映出,在新财政政策刺激下,通胀和增长前景将有所改善。”

  Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes表示:“美元真正的题材还是在等美联储出牌,美联储会继续走鸽派路线吗?或者说如果到财政刺激和疫苗推动的复苏明显全面展开之时,美联储会放弃鸽派承诺吗?这是未来6到12个月区分美元多头和空头的一条线。”

  现货黄金下看1660美元附近

  小时图上看,现货黄金处于自1740美元开启的下行((5))浪中,((5))浪是自1855美元开启下行iii浪的子浪。iii浪此前已跌至200%目标位1674美元附近,预计((5))浪将跌破该价位,并下探214.6%目标位1661美元。

(文章来源:汇通网)

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