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电力及公用事业行业动态点评:新政出台确保新能源消纳 预计将有更多政策落地促进行业发展

时间:2021-03-26 12:59:31 编辑:牛牛 来源:长城证券 浏览:60次

  能源局出台政策于今年开展监管工作,重点落实清洁能源消纳目标? 近日,国家能源局印发《清洁能源消纳情况综合监管工作方案》,重点对地方政府主管部门、电网企业、电力调度机构、电力交易机构、发电企业落实清洁能源消纳目标任务、可再生能源电力消纳责任权重、并网接入、优化调度、跨省区交易、参与辅助服务市场等情况开展监管。具体内容包括:1)清洁能源消纳主要目标完成和重点任务落实情况;2)落实可再生能源电力消纳责任权重情况;3)清洁能源发电项目并网接入情况;4)清洁能源优化调度情况;5)清洁能源跨省区消纳情况;6)清洁能源参与辅助服务市场情况。本次工作于今年3 月启动部署,10 月形成监管报告。

  我们认为本次政策的出台是必要的,随着清洁能源的装机规模和发电量快速增长,政府需要出台政策确保消纳,以此保证行业的健康快速发展。

  清洁能源成为主力电源火电角色将发生改变,容量电价政策有望出台? 为了实现碳达峰、碳中和目标,清洁能源将逐步成为我国的主力电源,因此它必须要适应电力市场化交易,否则我国的电改将无法继续推进。我们认为未来新能源将会有序的进入电力市场化交易,预计存量和增量项目都将存在一个合理的过渡期,在过渡期内项目参与市场化电量的比例会逐步提升,直到全部电量参加市场化交易。并且由于固定成本的回收机制以及政策的引导,参与者将会理性竞争,市场成交电价将维持在一个相对合理的水平。

  由于风光电源出力不稳定的特点,大规模风光装机接入电网需要配套储能或者辅助电源,而目前电化学储能成本较高,抽水蓄能对地理环境有要求,只有火电具有大规模调峰能力。因此为了确保清洁能源的快速发展,未来火电的角色将由主力电源逐步变为以调峰、应急为主的辅助电源。若依照现行的商业模式,成为辅助电源的火电必然会出现亏损,因此我们认为国家将出台火电的容量电价政策,对以辅助服务为主的火电机组给予合理的补偿报酬,确保火电企业的合理收益。

  绿证或将强制执行,新能源运营商有望受益

  目前,我国绿证交易秉承自愿交易原则,交易极不活跃,截至2021 年1月15 日,我国绿证成交量占和核发总量的约0.15%,并未起到绿证出台时预期的效果。我们认为未来绿证交易或将转变为强制交易,通过政策强制用能用户购买绿证(类似可再生能源附加)。届时,风光项目将会获得由绿证带来额外的收益,新能源运营商的盈利能力得到提升。

  投资建议:我们认为在碳中和背景下,国家为了促进新能源行业的快速发展必将出台一系列扶持政策,保障新能源运营企业获得合理收益,以此带动整个产业链的持续发展。建议关注新能源运营企业,推荐关注:协鑫能科、中闽能源,相关标的:节能风电、太阳能、大唐新能源(H)、龙源电力(H)。

  风险提示:宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、新政落地情况不及预期、用电量需求下滑、进入市场化交易后电价下降、新能源电源大规模并网后电网运行出现问题。

(文章来源:长城证券)

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