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金属新材料高频数据周报:军工新材料电解钴价、利反弹 新能源车和核电新材料产销两旺

时间:2021-04-06 08:59:43 编辑:牛牛 来源:光大证券 浏览:203次

  军工新材料:电钴价、利反弹,军工本周表现强势。(1)电解钴(主要用在高温合金钢)本周价格36.4 万元/吨,环比+1.96%,测算毛利4.51 万元/吨,环比大增69.1%,电解钴和钴粉、硫酸钴价格比值分别为0.95 和4.33,环比+3.81%、+10.46%;(2)碳纤维本周价格155 元/千克,环比持平,但毛利环比+24.1%至24.86 元/千克再创2020 年来新高;(3)0 级和4 级海绵钛价差环比持平,为2020 年来最高。

  新能源车新材料:下游需求向好,各产品涨跌互现。(1)本周正极材料继续钴弱锂强,电碳价格再涨1%至8.43 万元/吨,硫酸钴价格大跌5.88%至8 万元/吨;(2)811 与523 型正极材料本周价格环比下滑,811 与523 价差、氢氧化锂和电碳价差均收窄,高镍材料近期有所回暖;(3)磷酸铁锂、六氟磷酸锂需求旺盛,本周库存分别为115、77 吨,均为19 年来三年同期最低,两者产量维持高位。

  光伏新材料:多产品价格维持,EVA 价格创新高。(1)本周多晶硅、光伏玻璃、等静压石墨价格均环比持平;(2)EVA 共聚物本周价格19900 元/吨,环比涨1.53%,创2013 年来新高,4 月份通威金刚线价格略微上调0.01 元至0.63 元/瓦。

  核电新材料:氧氯化锆产销两旺。(1)本周核电中间产品氧氯化锆价格环比上升3.8%至13700 元/吨,2 月份产量24050 吨,同比增137%,过于过去两年同期,本周库存3480 吨,为三年同期最低,或说明氧氯化锆产销两旺;(2)但下游海绵锆价格未见波动,核电需求是否边际向好仍需观望。

  消费电子新材料:本周表现相对稳定。(1)本周四氧化三钴、钴酸锂(81%用在手机、平板电脑、笔记本)价格分别为33.25 万元/吨,环比均持平;(2)本周四氧化三钴和钴酸锂库存分别为272 金属吨、96 吨,均为19 年来三年同期最低;(3)镓的80%用在半导体,本周高纯镓价格涨2465 元/千克,为历史最高,过去一年价格累计涨幅达119%。

  其他材料:铑、铱价格2015 年以来累计涨幅高达25 倍和8 倍。本周99.95%铂、铑、铱价格分别为254、6715、1465 元/千克,环比-3.79%、-4.77%、+0.00%,铑价格高位回落,铱的价格为2015 年以来最高。铱终端消费主要在3C 和电池,价格逻辑与3C 和新能源车板块的高景气相互印证。

  建议关注标的:继续全面看好金属新材料板块。综合本周数据,钴系产品除电解钴外价格继续下滑,军工板块表现强势,新能源车板块钴、锂继续分化,其余板块保持稳定。短期看弹性、长期看战略,建议关注天齐锂业、盛新锂能、雅化集团、寒锐钴业和华友钴业。

  风险提示。估值过高风险;技术路径变化的风险;企业经营激进、战略出现偏差、治理失败等风险、宏观政策以及流动性调整的风险。

(文章来源:光大证券)

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